在加密货币交易形势不断变化的情况下，每个交易者都面临痛点，即如何高效应对价格变动，以及如何处理大额交易量。本文介绍的TWAP和VWAP策略，能以极快速度对市场做出响应，这很让人心动。

交易策略革新

加密货币市场持续发展，传统交易模式满足不了需求了。现在有一些策略，它们能全天候扫描市场，能瞬间察觉价格变化，处理大额交易的速度比人类快不少。比如比特币市场剧烈波动时，这些策略能快速执行交易，避免了价格进一步波动带来的损失，传统人工交易很难做到这点。

TWAP策略概述

TWAP简称为时间加权平均价格，它是加密货币算法交易里常用的执行策略，主要做法是把大额订单拆分成多个小交易，在固定时间内均衡执行，例如要买卖一笔大额以太坊订单，可拆分成小笔，在一天内均匀交易，并且不考虑市场交易量的状况 。

TWAP适用场景

当需要在较长时间内保持稳定交易时，TWAP是个不错的选择。特别是在流动性不足的市场环境中，即便只是中等规模的订单，也会对价格造成影响。比如说某些小众加密货币市场，运用TWAP策略能让交易平稳进行，不会引起价格大幅波动，进而降低交易成本。

VWAP策略解读

成交量加权平均价格即VWAP，它是交易者常用的指标，能更体现资产一天里的平均价格，与单纯按时间平均价格的TWAP不同，VWAP考虑了各价格点的交易量，在主流加密货币比特币交易中，交易量大的价格在最终平均值里权重更大，它能准确反映实际市场估值。

VWAP起源背景

成交量加权平均价格这一概念最早在1988年3月出现，出现在《金融杂志》的文章中，它由Stephen Berkowitz等三位学者提出，当时它被用作评估机构投资者交易执行质量的基准，多年过去后，这一指标在加密货币市场仍发挥着重要作用。

VWAP实用价值

在交易活跃的时间段开展操作，若想让买入价格和市场主要交易价格一样，或者让卖出价格和市场主要交易价格一样，VWAP就是首选。要是以低于VWAP的价格买入，就有可能获得不错的交易。比如在以太坊价格波动频繁时，借助VWAP指标，能发现合适的买入时机，进而获得较好收益。

策略实际案例

一些交易者和机构希望降低市场影响，获得更好的执行价格，他们会使用TWAP和VWAP策略。例如有一家公司，为避免一次性入场致使价格飙升，于是和Coinbase合作采用TWAP策略，在两周内以小批量的形式执行交易。与VWAP比较之后有了发现，交易成本降低了7.5%，66.6万美元订单的Gas费用只占0.30% 。

机构应用典范

机构客户在加密货币市场借助Kraken的VWAP功能开展精准交易，大额交易者同样如此。在市场快速变化时，VWAP可提供市场“真实”平均价格，这些买家把它当作交易基准，或者借助它来选择进出时机，目的是在复杂市场中抓住机会降低成本。

策略优势总结

了解TWAP和VWAP策略，对市场交易意义重大，在处理大额订单时，选择合适策略能够避免价格剧烈波动，普通交易者也可依靠它们获取公平入场价格，进而在市场竞争里占据优势。

策略结合建议

VWAP功能十分强大，不过它最好和其他信号一同使用，这样做可以降低单独使用该指标带来的风险。要是把它与技术分析里的均线、布林线等指标相结合，再进行综合判断，便能提高交易的准确性与成功率。

看完这些有关策略的知识后，你在之后进行加密货币交易时，会优先选择TWAP吗，还是会优先选择VWAP，欢迎大家进行评论互动，要是觉得文章有用，别忘了点赞分享！