比特币在 3 月 13 日达到年内新低为 4705 美元。之后，其价格上涨幅度超 450%。这一涨幅令人震惊。其背后隐藏着诸多金融因素与风险。这些都值得我们予以关注。

比特币类似黄金的特性

比特币的总量是稀缺的，其总量上限为 2100 万枚。它可以通过“挖矿”来稳定地进行生产。因为它具备这些与黄金相似的设定，所以有追随者将其视为“数字黄金”，并且奉为“避险资产”。与此同时，机构资金大量流入，推动了它价格的大幅上涨。

现在比特币被当作“数字黄金”，市场对它的认知在逐步发生变化，有较多的人把它视为一种类似黄金的投资品。这种属性的转变让比特币在金融市场里的角色愈发复杂。

机构资金涌入加密货币

在量化宽松政策的大环境下，机构的资金大量流入到了加密货币领域。像英国的 Ruffer Investment Management 这个机构，把其管理资产的 2.5%都投向了比特币。摩根大通的策略师表示，要是美、欧、英、日的基金公司以及保险公司把 1％的资产分配给比特币的话，就会产生 6000 亿美元的额外需求。

机构的投资转换动作较为明显。有很多资金从传统投资领域流向了比特币市场，这显示出机构的投资方向出现了转移，同时也对整个金融市场的格局造成了影响。

比特币与黄金的替代关系

比特币持续上升之际，黄金遭冷落。桥水的创始人认为比特币成为了类似黄金资产的可替代物。贝莱德固定收益部门的高管觉得比特币的功能比金条更多，或许会取代黄金。资金从黄金市场流出，随后流入到比特币市场。

这种替代关系形成后，很多投资者的资产配置发生了变化。之前有投资者对黄金很偏爱，然而现在这些投资者开始将比特币纳入考虑范围。与此同时，以往一直保持稳定状态的黄金市场正遭遇着挑战。

比特币的风险提醒

有机构发出提醒，表明比特币价格波动很显著。2017 年 12 月，比特币涨到 20000 美元，接着大幅下跌到 3000 美元，跌幅达 85%。即便现在有上涨趋势，但从全年走势看，加密货币市场蕴含的风险极大。

普通个人若没有大型机构提供支持而去进行比特币期货交易，这种行为的风险是很高的。分析师虽已给出高目标价，但谁都无法确切知晓未来的走势究竟会怎样。

更多机构参与的预测

有价值的投资者认为，当下持有比特币的风险比之前降低了。而且随着时间不断地推移，会有更多的机构参与进来。这种预测是基于当前机构开始入场的趋势而做出的。

如果有更多的机构参与进来，那么比特币的价格走势或许会有更多的改变。同时，未来的投资机遇和风险也会跟着有所变动。

影响价格的核心力量

仅靠散户的力量，比特币难以迅速达到历史新高，而传统金融机构风向的巨大转变才是资金面变化的关键力量。机构只要在投资方向以及资金分配方面有一些举动，就会对比特币的价格带来极大的影响。

投资者要留意机构的投资动向，这对判断比特币未来走势很关键。

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